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El Value Investing parece simple a primera vista, pero el diablo está en los detalles: los libros sobre Value Investing tienen una circulación de varios cientos de miles por año, pero es probable que la cantidad de inversores de valor exitosos que superan a su índice de comparación sea inferior a 50. En FORUM, como equipo, leemos alrededor de 20 a 30 libros sobre inversión, y encontramos que los siguientes libros son los más recomendables.
El libro analiza alrededor de veinte empresas que el fondo Hege AKO Capital tenía o tiene en su cartera. Su fundador, Nikolai Tangen, dirige ahora el Fondo de Pensiones del Estado noruego. Los análisis de las empresas ofrecen una visión extraordinaria de los fundamentos del poder de ganancia a largo plazo. Al parecer, AKO dispone de un fondo de conceptos para captar y describir la calidad de las empresas. Los informes también muestran un extraordinario esfuerzo por sacar a la luz el núcleo específico de una empresa, lo que los diferencia gratamente de las listas de control habituales, como los análisis DAFO. Un "must-read".
Veo el libro como la visión emprendedora de una persona cuya agenda en la vida es que cualquier cosa puede mejorarse si se adopta una perspectiva de ingeniero sobre ella. Los aspectos clave son: a) Hechos, hechos, hechos, causas raíz y objetividad. b) No hay tolerancia para opiniones, juicios suaves o cualquier cosa superficial. Su credo es llegar a la causa raíz de cualquier problema y luego aplicar las consecuencias sin ninguna piedad hacia los humanos involucrados. c) No permite ninguna tolerancia cuando algo no se mueve según esta visión del mundo. A nivel meta, se puede argumentar que todo progreso para la humanidad desde la era de la Ilustración alrededor de 1600, también conocida como el Renacimiento, ha surgido al aplicar principios científicos a preguntas que antes se basaban en opiniones y no estaban expuestas a un análisis riguroso. Otros directivos han predicado credos similares: a) Alfred Sloan en GM, b) Warren Buffett en Berkshire, c) Y las nuevas organizaciones digitales parecen operar bajo estos principios. Por lo tanto, encaja en esta secuencia de evolución y en otros constructores de organizaciones.
Lo que solo se puede percibir entre líneas es la absoluta rigurosidad con la que Dalio ha aplicado estos principios en la organización: se mueve como un robot, sin emociones, sin descanso, simplemente un "ingeniero social con una misión". Esto es lo que personalmente extraigo del libro: a) Muchos de los puntos mencionados parecen genéricos, ya los conocemos. b) Nos recuerda que debemos aplicarlos con absoluta consecuencia, cortando cualquier resistencia si es necesario.
En el libro, el fundador del grupo empresarial Koch describe sus principios centrales de negocio. El Grupo Koch es el grupo empresarial privado más grande de los Estados Unidos, que esencialmente se estableció con la generación actual. Al igual que muchos libros de gestión, los principios centrales se enumeran en numerosos manuales, pero lo que los distingue siempre es la coherencia con la que estos principios se piensan y se implementan. Charles Koch es un pensador muy radical, notable especialmente por sus discusiones sobre liderazgo y responsabilidad. Sin embargo, en un aspecto negativo, las opiniones de Charles Koch son tan capitalistas que en algunos aspectos sostiene puntos de vista que no son sostenibles desde el punto de vista científico, como en el área de la sostenibilidad ecológica. Este aspecto se puede explorar en el libro "Kochland" de Christopher Leonard.
El autor muestra en un análisis profundamente investigado cómo varios sectores en Estados Unidos se han concentrado tanto que los proveedores restantes pueden utilizar su poder de mercado para aumentar los precios y obtener rendimientos de capital por encima del promedio. Es un aprendizaje muy valioso sobre los aspectos macroeconómicos de la política de competencia, así como desde la perspectiva empresarial. En la segunda parte del libro, Philippon explica por qué el sistema político en Estados Unidos hace prácticamente imposible que los no millonarios obtengan representación en cualquiera de las dos cámaras del país, convirtiendo a Estados Unidos cada vez más en una plutocracia.
He incluido este libro en la sección de lectura porque destaca realmente entre los innumerables consejos sobre gestión eficiente del tiempo y trabajo: desarrolla 7 principios de personas exitosas y los analiza profundamente con muchos datos. La discusión es exigente y matizada, no se limita al nivel de "cómo hacerlo" de muchos libros de autoayuda estadounidenses. El principio más importante es probablemente "hacer menos, luego obsesionarse", que sugiere centrarse completamente en las tareas que crean valor, incluso si esto significa descuidar otras tareas más administrativas. Encontré refrescante leer estos principios, dado que la rutina de las tareas administrativas es tan dominante que se necesita un "contrapeso mental", y Hansen cumple muy bien ese papel.