La inversión en valor parece sencilla a primera vista, pero el diablo está en los detalles: los libros sobre inversión en valor tienen una tirada de varios cientos de miles al año, pero el número de inversores en valor con éxito que baten a su referencia es probablemente inferior a 50. En FORUM, hemos leído unos 20-30 libros sobre el tema de la inversión en equipo, y los siguientes libros son los que más merece la pena leer.
El libro analiza una veintena de empresas que el fondo Hege AKO Capital tenía o tiene en su cartera. Su fundador, Nikolai Tangen, dirige ahora el Fondo de Pensiones del Estado noruego. Los análisis de las empresas ofrecen una visión extraordinaria de los fundamentos del poder de ganancia a largo plazo. Al parecer, AKO dispone de un fondo de conceptos para captar y describir la calidad de las empresas. Los informes también muestran un extraordinario esfuerzo por sacar a la luz el núcleo específico de una empresa, lo que los diferencia gratamente de las listas de control habituales, como los análisis DAFO. Una lectura obligada.
Considero el libro como la visión empresarial de una persona cuya agenda en la vida es que todo puede mejorarse si se adopta la perspectiva de un ingeniero. Los aspectos clave son a) Hechos, hechos, hechos, causas fundamentales y objetividad b) No se toleran las opiniones, los juicios blandos ni nada superficial. Su credo es llegar a la raíz de cualquier cosa, y luego aplicar las consecuencias sin ninguna piedad para los seres humanos de alrededor. c) No permitir ninguna tolerancia cuando algo no se mueve según esta visión del mundo. En el meta-nivel se puede argumentar que cualquier progreso de la humanidad desde la era de la ilustración alrededor de 1600 - también conocido como el renacimiento - ha venido de la aplicación de los principios científicos a las cuestiones que antes se veían por opiniones y no se exponían a un análisis riguroso. Otros directivos han predicado credos similares a) Alfred Sloan en GM b) Warren Buffett en Berkshire c) Y las nuevas organizaciones digitales parecen regirse por estos principios. Por lo tanto, encaja en esta secuencia de evolución y otros constructores de organizaciones. Lo que se intuye entre líneas es el absoluto rigor con el que Dalio ha aplicado estos principios en la organización: se mueve como un robot, sin emociones, sin aflojar, sólo un "ingeniero social con una misión". Esto es lo que saco personalmente del libro: a) Muchos de los puntos expuestos parecen genéricos - los conocemos b) Nos recuerda que tenemos que aplicarlos con absoluta consecuencia - cortando cualquier resistencia si es necesario.
En el libro, el fundador del Grupo de Empresas Koch describe sus principios corporativos centrales. El Grupo Koch es el mayor grupo de empresas privadas de EE.UU. y, en esencia, sólo ha surgido con la generación actual. Al igual que muchos libros de gestión, los principios centrales aparecen en muchos libros de texto. Lo que siempre es especial es la coherencia con la que estos principios se piensan hasta el final y se aplican. Charles Koch es un pensador muy radical en este sentido, sus comentarios sobre el liderazgo y la responsabilidad son especialmente destacables. Negativo: Charles Koch es tan capitalista que en algunos aspectos tiene opiniones científicamente insostenibles, por ejemplo, en el ámbito de la sostenibilidad ecológica. Este aspecto puede leerse en el libro "Kochland" de Christopher Leonard.
El autor muestra en un análisis magníficamente investigado cómo un número cada vez mayor de sectores en Estados Unidos se está concentrando tanto que los proveedores restantes pueden utilizar su poder de mercado para subir los precios y conseguir rendimientos del capital superiores a la media. Muy buen aprendizaje sobre los aspectos económicos de la política de competencia, pero también la perspectiva de las empresas. En la segunda parte del libro, Philippon muestra por qué el sistema político de EE.UU. hace prácticamente imposible que los no millonarios consigan representación en cualquiera de las dos cámaras de EE.UU.: con ello, EE.UU. se convierte cada vez más en una plutocracia.
He incluido este libro en la sección de lecturas porque realmente destaca entre las innumerables guías sobre la gestión eficiente del tiempo y el trabajo: desarrolla 7 principios de las personas de éxito y analiza cada uno de ellos con muchos datos y profundidad. Al hacerlo, el debate es sofisticado y diferenciado, no se queda en el nivel de "cómo hacer" de muchos libros de consejos estadounidenses. Probablemente, el principio más importante es "haz menos, luego obséquialo": la idea que subyace es que uno debe centrarse plenamente en las tareas que crean valor, incluso si esto significa que otras tareas más administrativas se resienten. La rutina de las tareas administrativas es tal que se necesita un "contrapeso mental", y Hansen cumple esta función de forma brillante.