Hoja de evaluación de los resultados de un empleado de Forum en el ámbito de la inversión en valor. La hoja muestra dos líneas de crecimiento: una azul y otra roja.

La filosofía de inversión en valor del Grupo FORUM

FORUM sigue los principios de la inversión en valor, fundada por Benjamin Graham en los años treinta: El principio básico es estimar el "valor intrínseco" de una empresa de la forma más objetiva posible, independientemente del precio de la acción. El concepto de margen de seguridad exige que sólo se invierta en una empresa si el precio de la acción está por debajo de este valor intrínseco. El concepto original de Benjamin Graham fue desarrollado posteriormente por otros inversores en valor, entre los que destaca Warren Buffett. FORUM sigue su propio planteamiento, basado en la filosofía de inversión de Berkshire Hathaway.

La inversión en valor según Warren Buffett

Warren Buffett, uno de los inversores en valor con más éxito del mundo, es la cara definitoria de esta estrategia de inversión. Con su empresa Berkshire Hathaway, ha demostrado que la inversión en valor puede generar altos rendimientos de forma constante. Su enfoque puede resumirse del siguiente modo:

La imagen muestra a Warren Buffett de Berkshire Hathaway y modelo a seguir de los valores de Forum Family Office en capital privado e inversión en valor. La imagen muestra un retrato central de un señor mayor con el pelo gris claro. Lleva gafas cuadradas con montura negra redondeada. Viste traje negro, camisa blanca y corbata roja con lunares blancos.
Imagen de aerogeneradores para una emisión neutral de CO2 a través de las participaciones de FORUM
  • Participación a largo plazo en empresas: Buffett no se limita a comprar acciones, sino que adquiere participaciones en empresas que quiere mantener a largo plazo.
  • Criterios de selección claros: La atención se centra en empresas de calidad con fuertes ventajas competitivas, una gestión fiable y cifras sólidas.
  • Confianza en las tendencias a largo plazo: las fluctuaciones de precios a corto plazo son secundarias para él; lo que cuenta es el crecimiento sostenible.

Estos principios han dado a conocer la estrategia en todo el mundo. Si desea profundizar en ellos, puede encontrar más información sobre los antecedentes, métodos y ejemplos de aplicación en las publicaciones del Grupo Fórum.

La estrategia del Grupo FORUM

El Grupo FORUM lleva muchos años centrándose con éxito en la inversión en valor. El equipo se centra en empresas cuidadosamente seleccionadas con claras ventajas competitivas, un balance sólido y una gestión convincente. En lugar de reaccionar a las tendencias a corto plazo, la estrategia siempre se mantiene orientada al largo plazo y responsable.

El Dr. Burkhard Wittek en conversación con la Dra. Magdalena Kalus.
Imagen de aerogeneradores para una emisión neutral de CO2 a través de las participaciones de FORUM
  • Inversiones propias: El propio Grupo FORUM invierte en mercados y empresas donde la relación riesgo/rentabilidad es convincente a largo plazo.
  • Ejecución coherente: la atención se centra en las visitas a las empresas y en un profundo conocimiento de los modelos de negocio. Un enfoque disciplinado permite capear los cambios de humor del mercado y mantener la calma cuando otros venden presas del pánico.

Nuestros principios de inversión en valor

  • El valor intrínseco como fundamento: "Valor es lo que obtienes, precio es lo que pagas"
  • Análisis fundamental en profundidad: "Conozca lo que posee", "Compuesto interno"
  • Concentración de la cartera: el enfoque de Buffett de las "20 tarjetas perforadas
  • Paciencia: esperar la oportunidad adecuada
  • Definición de riesgo: el riesgo se entiende como pérdida permanente de capital, no como volatilidad
Un informe trimestral de una inversión, que es cotejado por el director gerente de Forum, Burkhard Wittek. La imagen muestra las manos del director gerente, que sostiene un birógrafo negro en la mano derecha. En la hoja se ve una lista en forma de tabla. El informe reposa sobre un tablero oscuro.
Un grupo del equipo del foro se reúne para hablar de la participación. El grupo está formado por tres hombres y una mujer. La mujer está sentada a la derecha del grupo, tiene el pelo largo, liso y rubio y lleva una americana oscura. A su izquierda hay un señor mayor, el director gerente Burkhard Wittek. Tiene el pelo corto y gris y lleva una camisa blanca con el botón de arriba desabrochado. Junto al Sr. Wittek se sienta un caballero de pelo oscuro, chaqueta azul oscuro y camisa blanca. Está en el centro de la imagen. El caballero de la izquierda es un joven de pelo corto rubio oscuro. Lleva una chaqueta negra y una camisa blanca.

Nuestra estrategia de inversión

Como parte de nuestra estrategia, nos centramos en la calidad: nuestro objetivo es identificar empresas destacadas y retenerlas a largo plazo. Esto implica una combinación de:

  • Alta fidelidad de los clientes e ingresos recurrentes
  • Excelentes efectos de ampliación y modelo de negocio de bajo capital
  • Liderazgo o incluso gestión de categoría mundial
  • Paciencia: esperar la oportunidad adecuada

Los resultados hablan por sí solos

Los rendimientos medios del Grupo FORUM han estado por encima del nivel del mercado en los últimos años. Puede encontrar cifras precisas y gráficos de rendimiento actuales en la página de Resultados. Allí podrá hacerse una idea completa de los rendimientos.

RESULTADOS
Un empleado de Forum en el área de Value Investing revisa el informe trimestral con la página de Net Asset Value. En la hoja se pueden ver tres gráficos: uno de color azul claro, otro de color azul oscuro y otro de color rojo. Estos gráficos muestran el crecimiento en comparación con el promedio del mercado.
Libros de Warren Buffett sobre inversión en valor y capital riesgo apilados sobre la mesa de la sala de reuniones del Forum Family Office de Múnich.

Publicaciones y análisis en profundidad

Quien desee profundizar en la estrategia del Grupo Fórum encontrará otros artículos especializados, entrevistas y análisis de mercado en la sección de Publicaciones. En ellos se ofrece una visión detallada de los métodos de valoración, complementada con observaciones actuales del mercado e informes de campo.

Publicaciones
"Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso"

- Warren Buffett

Preguntas frecuentes Inversión en valor

¿Qué es la inversión en valor?
¿Qué significa "value investing" en alemán?
¿Qué es la "tarjeta de 20 puñetazos" de Buffet?
¿Qué es la Estrategia de Valor?

Vea aquí los resultados de la estrategia de inversión en valor de FORUM

Gráfico: Rendimiento del FFOVF (azul) comparado con el MSCI‍.
Rendimiento del FFOVF (azul) Comparado con el MSCI
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Aspectos centrales de la inversión en valor:

La inversión en valor consiste en adquirir empresas cuyo valor intrínseco es superior al precio de mercado actual. Quienes reconocen esta discrepancia tienen la oportunidad de apostar por una posible infravaloración y beneficiarse de la subida de precios a largo plazo.

  • Análisis de los fundamentales: Cifras clave como la relación precio/beneficio (PER), la relación precio/valor contable (P/B) o el flujo de caja libre ocupan un lugar central.
  • Margen de seguridad: comprar por debajo del valor intrínseco estimado crea un colchón frente a las caídas de precios y garantiza mayores rendimientos potenciales.
  • Horizonte de inversión a largo plazo: a diferencia de la especulación a corto plazo, los inversores en valor suelen permanecer invertidos durante varios años y confían en que el verdadero valor de una empresa se realice con el tiempo.