FORUM sigue los principios de la inversión en valor, fundada por Benjamin Graham en los años treinta: El principio básico es estimar el "valor intrínseco" de una empresa de la forma más objetiva posible, independientemente del precio de la acción. El concepto de margen de seguridad exige que sólo se invierta en una empresa si el precio de la acción está por debajo de este valor intrínseco. El concepto original de Benjamin Graham fue desarrollado posteriormente por otros inversores en valor, entre los que destaca Warren Buffett. FORUM sigue su propio planteamiento, basado en la filosofía de inversión de Berkshire Hathaway.
Warren Buffett, uno de los inversores en valor con más éxito del mundo, es la cara definitoria de esta estrategia de inversión. Con su empresa Berkshire Hathaway, ha demostrado que la inversión en valor puede generar altos rendimientos de forma constante. Su enfoque puede resumirse del siguiente modo:
Estos principios han dado a conocer la estrategia en todo el mundo. Si desea profundizar en ellos, puede encontrar más información sobre los antecedentes, métodos y ejemplos de aplicación en las publicaciones del Grupo Fórum.
El Grupo FORUM lleva muchos años centrándose con éxito en la inversión en valor. El equipo se centra en empresas cuidadosamente seleccionadas con claras ventajas competitivas, un balance sólido y una gestión convincente. En lugar de reaccionar a las tendencias a corto plazo, la estrategia siempre se mantiene orientada al largo plazo y responsable.
Como parte de nuestra estrategia, nos centramos en la calidad: nuestro objetivo es identificar empresas destacadas y retenerlas a largo plazo. Esto implica una combinación de:
Los rendimientos medios del Grupo FORUM han estado por encima del nivel del mercado en los últimos años. Puede encontrar cifras precisas y gráficos de rendimiento actuales en la página de Resultados. Allí podrá hacerse una idea completa de los rendimientos.
RESULTADOSQuien desee profundizar en la estrategia del Grupo Fórum encontrará otros artículos especializados, entrevistas y análisis de mercado en la sección de Publicaciones. En ellos se ofrece una visión detallada de los métodos de valoración, complementada con observaciones actuales del mercado e informes de campo.
Publicaciones"Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso"
La inversión en valor consiste en adquirir empresas cuyo valor intrínseco es superior al precio de mercado actual. Quien reconoce esta discrepancia tiene la oportunidad de apostar por una posible infravaloración y beneficiarse de la subida de precios a largo plazo.
No existe una traducción directa y común al alemán de "value investing ", ya que el término suele utilizarse en su forma inglesa en el mundo financiero. Sin embargo, existen algunas paráfrasis que describen acertadamente el concepto:
En la práctica, sin embargo, el término alemán suele ser simplemente "inversión en valor".
El planteamiento de Warren Buffett de la "tarjeta perforada" es una metáfora de una estrategia de inversión disciplinada a largo plazo. Significa que un inversor debe imaginar que solo puede tomar 20 decisiones de inversión en toda su vida, como si fuera una tarjeta perforada con solo 20 opciones de perforación.
Mensajes clave de este enfoque:
Buffett está diciendo lo siguiente: Si los inversores se centraran en unas pocas empresas excelentes y las mantuvieran a largo plazo, sus beneficios serían mucho mayores que si estuvieran constantemente comprando y vendiendo. Relevancia práctica:
Él mismo utilizó este principio para comprar empresas como Coca-Cola, Apple y American Express y mantenerlas durante décadas, con enorme éxito.
La estrategia de valor se basa en la identificación y adquisición de empresas infravaloradas con fundamentos sólidos. Los inversores analizan factores como la relación precio/beneficios ( relación P/B), la relación precio/valor contable (relación P/B), la rentabilidad por dividendos y la estabilidad financiera de la empresa. El objetivo es adquirir acciones de empresas cuyo precio de mercado es inferior a su valor intrínseco para beneficiarse de una futura revalorización.
Un ejemplo destacado de la aplicación con éxito de la estrategia de valor es Warren Buffett, que ha logrado elevados rendimientos a largo plazo con su empresa Berkshire Hathaway. Buffett hace hincapié en la importancia del margen de seguridad y prefiere invertir en empresas de calidad con fuertes ventajas competitivas, una gestión fiable y unas finanzas sólidas.