La transmisión de empresas familiares implica el traspaso de la propiedad y la gestión a la siguiente generación por motivos personales. Si usted es un empresario que está pensando en vender la obra de su vida, primero debe aclarar qué es importante para usted. Un family office es el tipo de comprador adecuado si la continuidad de la empresa, la salvaguarda de empleados y clientes y un precio justo son importantes para usted.
Un family office a largo plazo como FORUM Family Equity ofrece una solución sostenible. Gracias a su perspectiva a largo plazo y a su comprensión de los valores familiares, pueden garantizar la existencia continuada y el desarrollo ulterior de la empresa. FORUM Family Equity apoya a las empresas familiares no sólo financieramente, sino también estratégicamente para garantizar un traspaso exitoso a la siguiente generación.
Un plan de sucesión profesional consta de dos transacciones: En la primera - y superficial -, usted vende a un comprador una corriente de Cashflows futuros a un factor de valoración, a cambio de lo cual recibe una suma de dinero. En la segunda transacción, usted compra: el socio que se ocupará de su empresa familiar en el futuro y que decidirá sobre su futuro y el de sus empleados. Muchos empresarios "olvidan" esta parte de la planificación de la sucesión. FORUM es su mejor socio si busca un paquete equilibrado: el mejor "buen hogar" posible para su empresa familiar a un precio de compra justo.
Los grupos compran para integrarse. Para usted, las sinergias están en primer plano.
Tras la adquisición, las funciones y procesos centrales del grupo se transfieren a su empresa, por lo que las decisiones se toman más lentamente. Al cabo de un tiempo, no está nada claro si la responsabilidad recae "arriba o abajo" y muchos buenos empleados abandonan la empresa frustrados.
Al cabo de unos años, su empresa familiar se integra completamente en el grupo.
Las family offices como FORUM compran empresas para preservar y aumentar el patrimonio de una familia para la siguiente generación. La mayoría de las oficinas familiares no venden en absoluto. Esto le da a la obra de su vida un refugio seguro.
Las oficinas familiares piensan a largo plazo, por lo que invierten en asegurar el futuro, es decir, en empleados, innovaciones y sostenibilidad.
Y en su mayoría operan con la calidad de los apretones de mano, basados en las viejas virtudes de los comerciantes.
Los fondos de Private Equity se construyen como fondos con un plazo limitado y, por tanto, tienen que dar la vuelta a sus inversiones cada 3 - 5 años: compran para vender más caro - preferiblemente con mucha deuda.
En este sentido, su empresa familiar está preparada para la venta desde el momento de la compra: La reducción de costes y la renuncia a inversiones con un largo plazo de amortización son acontecimientos típicos. Los financieros pasan a dominar la cultura empresarial.
Las oficinas familiares de las que hablamos aquí tienen una sola familia en el fondo - por eso también se denominan "oficinas unifamiliares". Además, existen "family offices no genuinos", que son, por ejemplo:
a) Gestores de activos que gestionan el patrimonio de muchos clientes o familias. En estas constelaciones, la liquidación de la inversión está casi siempre preprogramada para dentro de unos años.
b) Private Equity Funds que tienen familias como inversores. Se trata de fondos de Private Equity, con todas las características que hemos descrito anteriormente. Los banqueros de inversión - como el señor de la derecha - llevan la voz cantante.
A la hora de vender una empresa familiar, es crucial elegir al comprador adecuado. Las empresas de capital riesgo pueden obtener beneficios a corto plazo mediante la eficiencia de costes y la reestructuración, lo que puede resultar ventajoso en determinadas situaciones, mientras que el capital familiar ofrece una alternativa sostenible. Las oficinas familiares, que gestionan el capital de familias adineradas, tienen un gran interés en el desarrollo y la estabilidad a largo plazo de la empresa. No suelen seguir un plan de salida estricto e invierten continuamente en innovación y desarrollo de los empleados. Esta orientación a largo plazo fomenta la cultura corporativa y garantiza la competitividad sostenible de la empresa. El capital familiar apoya los objetivos y valores a largo plazo de las empresas familiares y garantiza un futuro armonioso y exitoso.
En Alemania, alrededor del 91% de todas las empresas privadas son familiares. Hay unos 3,6 millones de ellas, en las que trabaja el 57% de todos los empleados y que generan el 55% de las ventas en Alemania. Las empresas familiares son la columna vertebral de la economía alemana.
Las 500 principales empresas familiares (por número de empleados) obtuvieron resultados más de 8 veces mejores que el DAX-26 entre 2011 y 2020.
En el marco del estudio sobre el impuesto de sucesiones 2023, se ha analizado si está prevista una transmisión de empresas o acciones en los próximos tres años en el marco de la sucesión. Este es el caso del 43% de las empresas encuestadas. Un análisis detallado por sector económico muestra que el 48% de las empresas, en particular en el sector de otros servicios, tienen previsto un plan de sucesión.
En los demás sectores, esta cifra se sitúa uniformemente entre el 41% y el 42%. Si se analiza el tamaño de las empresas, se observa que las grandes empresas con más de 250 empleados son especialmente propensas a planificar una sucesión en los próximos tres años, concretamente el 50%. La proporción también es superior a la media en el caso de las empresas de 10 a 49 empleados, con un 44%. El 38% de las empresas de 50 a 250 empleados y el 29% de las empresas más pequeñas, con menos de diez empleados, tienen previsto un plan de sucesión.
En las últimas décadas, las compras de empresas por parte de empresas familiares han cobrado cada vez más importancia en Alemania. Esta forma de adquisición de empresas, en la que familias acaudaladas o sus sociedades de gestión de activos adquieren empresas por completo, ofrece una alternativa atractiva a las operaciones tradicionales de capital riesgo. Las family offices suelen adoptar una visión a largo plazo y aportan a las empresas no sólo recursos financieros, sino también experiencia empresarial y conocimientos estratégicos. Esto permite un desarrollo sostenible y estabilidad, lo que se valora especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Además, las empresas adquiridas se benefician del apoyo más flexible e individualizado que pueden ofrecer los family offices en comparación con los grandes inversores institucionales. En vista de los cambios generacionales que se avecinan en muchas empresas medianas, se espera que las compras de empresas por parte de family offices desempeñen un papel aún más central en la economía alemana en los próximos años.
Para comprender mejor la situación de la sucesión, es importante saber qué cargos ocupan los miembros de la familia en las empresas. Los datos del accionariado analizados en el Monitor de Empresas de la Fundación Empresa Familiar muestran que una media de tres miembros de la familia son copropietarios de la empresa desde 2018. La cifra más alta se alcanzó en 2018 con algo menos de cuatro familiares como accionistas. En los años siguientes, esta cifra se estabilizó en una media de tres familiares participantes. En 2023, la mayoría de las empresas tienen entre uno y dos miembros de la familia como propietarios (68%). Otro 13% de las empresas tienen tres miembros de la familia como propietarios, y el 19% de las empresas tienen cuatro o más miembros de la familia involucrados.
Las alternativas a la sucesión familiar en las empresas familiares incluyen varias opciones. El management buy-in (MBI) permite a directivos externos hacerse cargo de la empresa y gestionarla. En un management buy-out (MBO), la dirección existente compra la empresa. Otra opción es la venta a compradores externos, como competidores o inversores estratégicos. Las empresas también pueden obtener capital a través de una oferta pública inicial (OPI) y hacer que sus acciones coticen públicamente. Una solución de fundación garantiza que la empresa siga funcionando independientemente de los planes de sucesión de la familia. Por último, los inversores financieros, como las empresas de capital riesgo, pueden adquirir acciones para aumentar el valor de la empresa.
La transmisión de empresas familiares implica el traspaso de la propiedad y la gestión a la siguiente generación por motivos personales. Este proceso distingue notablemente a las empresas familiares de las no familiares. Dado que las empresas familiares suelen trabajar a lo largo de varias generaciones, la cuestión de la sucesión es inevitable para ellas. En Alemania, la situación se agravará aún más en los próximos años debido a las tendencias demográficas. Además, se espera que las trayectorias educativas y profesionales se caractericen cada vez más por los intereses individuales, lo que significa que menos sucesores procederán de la empresa familiar. Dado que la mayoría de las empresas alemanas son familiares, muchas de ellas se enfrentan al reto de encontrar un sucesor adecuado. El siguiente análisis ofrece una visión de la situación de la sucesión en las empresas familiares alemanas y destaca los factores de influencia relevantes.